投这里！头部公募策略出炉

近日，已有包括华夏基金、南方基金、天弘基金等万亿元管理规模公司在内的头部公募基金公司召开了2024年度投资策略会。在市场震荡行情下，手握大规模资金的头部公募基金公司如何看待今年市场投资机遇，2024年投资将如何谋篇布局？

提高资产配置意识

从部分头部公募基金公司2024年度投资策略会的整体安排来看，在谈及如何谋篇布局之前，树立“资产配置”理念成为基金公司强调的一大重点内容。

南方基金策略会开篇通过“如何分配人生三笔钱”话题提出，在2024年的投资中，投资者应树立资产配置理念，合理规划随时要用的钱、财富增值的钱、保障家庭的钱三笔钱的管理模式。投资应使用财富增值的钱，即不急用、不常用的资金，避免因投资损失而影响正常生活品质。此外，强调应根据风险偏好投资，例如，风险厌恶型投资者可选择货币型或债券型基金，风险偏好型可选择权益基金。

招商基金2024年度投资策略会设置了资产配置专场。招商基金首席配置官于立勇表示，谈到资产配置，大家容易有两个误区：一是认为配置是机构才需要做的，个人的钱谈不上配置；二是认为配置就是判断后市哪个表现好，选择其中最好的资产集中投资。但资产配置对普通投资者也很有价值，可以帮助投资者建立全面审慎的投资框架，通过不同资产类别的比例分配，应对市场不确定性，做前瞻性安排。

业内人士认为，基金公司强调资产配置理念的重要性，更多或与2023年的震荡行情有关。回顾2023年，不少基民尤其是重仓权益基金的基民投资体验感较差。通过强调资产配置，引导基民以组合思维进行投资或能一定程度上减少投资者持仓波动程度，提升投资者获得感。

“股债跷跷板”向权益资产倾斜

在资产配置理念下，头部公募基金公司又将如何搭建自身的资产配置结构？从基金公司2024年度投资策略会上的表述来看，多家公司心中的“股债跷跷板”似乎更多地在向权益资产倾斜。

华夏基金研究总监、投资研究部联席行政负责人朱熠认为，2024年A股实现正收益的概率较大，市场或迎来估值扩张。对于债券市场，华夏聚利债券等基金经理何家琪认为，2024年利率中枢预计将与去年持平。

天弘基金同样认为，预计2024年债市相对平稳，略下行或者走平，振幅不会特别大。而在股票方面，当前股票的估值已经相对便宜，进入价值区间，后期若叠加企业自由现金流的改善以及需求的回升和一些产业机会，相信股票市场还是有机会的。

博时基金表示，展望2024年一季度，资产配置倾向于中高配权益、中低配固收。当前权益资产相对债券估值更低。

招商基金朱红裕表示，现在大部分机构对2024年的A股和港股市场进行了判断。综合各个维度，无论是经济所处的位置、筹码的结构，还是市场预期，2024年大概率是一个不差甚至有可能超出预期的年份。

科技方向投资获较多共识

梳理多家头部公募基金公司2024年度投资重点方向可以看出，科技依然是赢得较多共识的一大投资领域。

华夏基金策略会上亮相的基金经理，多为主投科技赛道，在管产品涉及方向包括数字经济、半导体、恒生科技、全球科技等。在博时基金举办的全天策略会中，关于硬科技投资的讨论占据了半天时间。围绕AI应用、MR硬件、卫星互联网、新型电力系统、合成生物学、创新药等细分方向，进行了六场专题交流。

南方基金宏观策略部总经理唐小东表示，在该机构看好的2024年两大投资机会中，首要的是继续关注科技领域的进展，包括人工智能、华为产业链、智能汽车等。这些成长板块预计依然是结构性行情中的主要收益来源，因为相关领域正在发生广泛的、积极的变化，但参与时需要注意入场时点和标的选择。

对于科技板块投资，招商基金基金经理翟相栋表示，2024年科技板块的布局应该采取两个思路：第一，以长久期的思路去做偏左侧的布局。例如顺周期里的模拟类芯片、存储类芯片等。第二，布局2023年已有不错表现、2024年可能会有很多边际变化的行业，典型的就是以AI为代表的软硬件公司。他非常看好AI方向，倾向于布局有品牌、有高市占率、有比较好结合AI场景的公司。

来源：中国证券报·中证网 作者：张韵

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